Bloomberg — Apenas um mês após estabelecer uma meta para o S&P 500 em 2024, os estrategistas do Goldman Sachs (GS) aumentaram sua previsão, já que o rali de final de ano não mostra sinais de desaceleração.
A mudança de postura para dovish do Federal Reserve (Fed) na semana ada, juntamente à queda nos preços ao consumidor, é um resultado que permitirá que os juros reais caiam, ao mesmo tempo que sustenta os valuations das ações, escreveu a equipe liderada por David Kostin.
“As ações já estavam precificando atividade econômica positiva, mas agora refletem uma perspectiva ainda mais robusta”, afirma a nota.
Kostin vê o S&P 500 atingindo 5.100 pontos até o final de 2024, juntando-se a colegas de Wall Street, como os do Bank of America (BAC) e Oppenheimer Asset Management, que esperam uma nova alta em 2024. O estrategista do Goldman elevou a previsão em quase 9% em relação ao nível de 4.700 do meio de novembro.
Há também o risco de que a previsão de crescimento anual de 5% nos lucros em 2024 possa se mostrar pouco otimista, graças às condições financeiras mais flexíveis que devem impulsionar a atividade econômica e os lucros das empresas, disse Kostin.
O estrategista afirmou anteriormente que sua equipe estava certa em prever que o S&P 500 não mostraria crescimento nos lucros em 2023, mas errou ao dizer que o índice não subiria neste ano.
As ações dos Estados Unidos dispararam este ano, em meio às expectativas de uma mudança de política dovish e ao otimismo em torno da inteligência artificial, impulsionando os papéis de tecnologia.
O S&P 500 está a menos de 2% da máxima histórica, enquanto o Nasdaq 100 atingiu a máxima em dois anos, depois que o Fed sinalizou que as agressivas altas de juros para conter a inflação provavelmente acabaram e cortes estão na mesa para 2024.
Mas mesmo com o rali, Kostin observou que US$ 1,4 trilhão foi direcionado para fundos de mercado monetário este ano, à medida que as taxas de juros subiam, muito mais do que os US$ 95 bilhões que fluíram para as ações dos EUA. “À medida que as taxas começam a cair, os investidores podem realocar parte de suas posições em dinheiro para ações”, disse ele.
Mesmo Michael Wilson, do Morgan Stanley (MS), um dos mais proeminentes pessimistas em Wall Street, disse que a mudança dovish é um sinal de que o Fed quer garantir que mude de política a tempo de alcançar um pouso suave.
“Isso é um resultado otimista para as ações”, já que as chances de evitar uma recessão econômica aumentaram se o banco central priorizar a manutenção do crescimento em vez de reduzir a inflação para sua meta, disse ele.
Wilson disse que, embora haja o risco de a mudança dovish permitir que a inflação eventualmente se acelere novamente, ainda é “uma notícia bem-vinda para os investidores em ações, especialmente dada a reação do mercado de títulos à orientação dovish”.
Parece que o Fed não está cometendo um erro de política, escreveu ele. A meta para 2024 permanece em 4.500, implicando uma queda de quase 5% em relação ao último fechamento.
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